該劇講述了明朝中期“護龍山莊”天地玄黃四大探，和權傾天下、謀篡位、殘害忠良的曹正淳（李建義飾）以及雄才偉略、城府頗深、匡正時弊的鐵膽神侯朱無視（劉松仁飾）之間的明爭暗鬥，恨仇的故事。
初看天下第一時，我上小學，是在電視上看的，中間難免有錯過的一些細節，只記得四位英姿颯爽的大探，鐵膽神侯一開始是他們敬重的義父，最後卻了整部劇最大的幕後主使，曹正淳壞的讓人恨，不過中間便被他們打敗了，記得雪姬很，和天涯的很純粹，很悽，後來不知怎麼天涯娶了飄絮，這樣的節斷斷續續，就有了一種想要再完整地看一遍的衝。
第二次看，也是時隔十多年後再看，有了新的悟，古三通想要為武功天下第一，鐵膽神侯想要當皇帝，歸海一刀想要練最厲害的刀法報仇……他們心中都有自己追求的“天下第一”，但最終都不盡如人意，結局看似圓滿，但充滿了憾，最後勝利了的每個人都不會發自心的開心吧，如果可以，他們或許寧願回到最初的樣子。唯一圓滿的就是皇帝了，除去了兩個心頭之患，終於可以安心地坐擁皇位了，只有他才實現了自己的“天下第一”。而促使最後這一切的無非一個字，有之人，註定為不了天下第一。
海棠，是很多人心中的白月，心地善良，正直忠誠，天涯，天涯始終當為妹妹，萬三千和皇帝都鍾於，最終只一刀。敬的義父，但在義父心中，始終是一枚棋子，隨時準備捨棄的棋子。鐵膽神侯最終都在竭力拉攏天涯，不到最後關頭不願殺天涯，但對於一直視他為親生父親的海棠，卻心狠的讓人心寒，義父一直是生命的中心，無條件的服從著義父的所有命令，在以為鐵膽神侯被殺的那一刻，他們不顧可能面臨的致命的陷阱，去找曹正淳報仇，但最終還是死在了他最敬重的義父手中。最喜歡一白，翩翩年，英氣十足，也很，最終也以最的樣子結束了一生，也是幸福的，曾經的萬三千也因為的死和鐵膽神侯翻臉，天涯和義父恩斷義絕，海棠的死也是最後的催化劑，在一刀生命中，大概再也不會有別的人可以彌補他的缺失與憾了吧。
是非，是所有人快樂的源泉，他和雲羅的結合是整部劇唯一的圓滿了吧，前期無憂無慮的小混混，到最後經歷了風風雨雨、是人非後，也變得、有擔當了，他是幸運的，輕輕鬆鬆擁有一絕世武功；他是智慧的，很多難搞的局面，都被他輕鬆應對；他是講義氣的，神侯遇難時，他可以不顧生命去劫天牢，生死關頭，他可以把唯一的生機留給海棠。他的人生像開了掛，從偏騙吃騙喝、好吃懶做的賭徒，到為郡馬爺、大探、絕世高手，這一切離不開他的世態度，他從不把一切想的那麼複雜，也不積極去承擔什麼責任，隨遇而安，當下，也許是年的經歷讓他對世事都可以樂觀相對，也只有他最終可以和最的人，攜手白頭。
是的，最終的勝利者只有皇帝一人，因為他沒有牽絆他的人，他海棠，但他更權力，更江山，海棠曾經願意為了救義父而嫁給皇上，皇上還是選擇了權力，因為他的遠遠沒有別人那麼深。
我寧願整部劇在曹正淳被殲滅後便結束，寧願從來沒有什麼謀，寧願他們還可以回到最初的時，還在，他還著，他們依然幸福地生活著。
不稀罕做誰的天下第一，我只想做你心裡永遠的唯一，足矣。
大明重臣鐵膽神侯朱無視雄才偉略、懷天下，他建立了赫赫有名的“護龍山莊”保國安民，麾下有天、地、玄、黃四大探。“天，地，玄，黃”，出自《千字文》的“天地玄黃、宇宙洪荒、日月盈昃、辰宿列張”。
“ 天字第一號”段天涯（ 李亞鵬飾演），冷靜沉著，自小由鐵膽神侯收養，在東瀛跟隨“ 伊賀派”學得忍及“幻劍”後，加“護龍山莊”，武功深不可測。“地字第一號”歸海一刀（ 霍建華飾演），高傲寡言，眉宇間帶點 憂鬱，因時父親 歸海百鍊被殺，他矢志要報父仇，刀法天下第一，殺人從不用使第二刀。“玄字第一號”上海棠（葉璇飾演）， 豔如桃李，機智過人，琴棋書畫，醫卜星相，無不通曉，平日卻作男裝打扮，主持“天下第一莊”，莊人才濟濟，掌握天下機。“黃字第一號”是非（ 郭晉安飾演），本是市井人，詼諧稽，不學無卻機智玲瓏， 因緣際會為“不敗頑”古三通的傳人，武功天下第一。他一旦使出“金剛不壞神功”，便會渾變金，變為金人，力大無窮，寒暑不畏，水火不懼，刀槍不，百毒不侵。
而當時朝政被 東廠太監總管曹正淳所把持， 曹正淳自恃掌管東廠，權傾朝野，結黨營私，勾結貪，無惡不作，因此與神侯誓不兩立，時刻找機會剷除護龍山莊。神侯則矢志要“ 清君側”，將他伏法以保社稷。
當時 出雲國派一男一高手來中土獻妃，其實背後另有謀，他們擄走太后，為難朝廷。而是非也在因緣巧合之下，與皇帝妹雲羅郡主合謀，由他假扮太后，智推出雲國高手。 雲羅郡主（陳怡蓉飾演） 與是非也因此事為，可是是非如若娶郡主，就只能依照神侯指示為趾國的王子。此事群臣反對，同時是非不願被宮中規矩所束縛。是非憤而出走，懲貪，殺汙吏，雲羅郡主亦為了忠於而離宮找是非，兩人攜手闖江湖，樂樂融融。
段天涯在東瀛學武時，本與柳生但馬守的兒 柳生雪姬（ 黃聖依飾演）相，卻遭但馬守大力反對，雪姬還為了救天涯而死於但馬守刀下。段天涯為此在墳前立誓終生不娶！而當段天涯去出雲國調查獻妃一案時，與但馬守狹路相逢，此刻仇人見面，但馬守自然不會放過這個機會，追殺段天涯，段天涯卻被柳生但馬守的小兒柳生飄絮以之親的方式所救。然無獨有偶， 柳生飄絮（ 高圓圓飾演）當年雖年，對姐姐所擁有的都無不向往，的也非常欣賞姊姊的人。表面上飄絮三番四次不惜與父親但馬守反目，拯救段天涯的命。在責任面前段天涯難免也因為是雪姬的妹妹而接納了。
很快便傳來 柳生飄絮有子的訊息，於是天涯辭與妻室雙雙居於 蛇島。途中一直對混沌不清的海棠終究明白了對天涯只是兄妹之。黯然回京後卻因搭救是非的事，無意間發現歸海一刀對其早有意，於是再次迷茫的上海棠這次選擇了逃避。
無獨有偶，東廠方面也因 政權黨爭借一刀的事來栽贓護龍山莊。一時之間彷彿所有的證據都直接指向了消失已久的歸海一刀。只是不巧的是在為了不再傷害海棠，歸海一刀早已將其右臂砍下，並且在了凡大師的點化下決心徹底魔。將閉館七七四十九天，海棠陪之。但因神侯被人迫害，海棠終究先行離去。
回到護龍山莊後，恐怖的案並沒有停止，甚至變本加厲，連國舅及文華閣大學士也被殺，深知歸海一刀武功已失的海棠極力向皇帝表示這絕對是有人故意佈局的謀，擺明是敵人有意嫁禍給一刀及護龍山莊。讓原本笨笨傻傻的 皇帝卻霎時變得深不可測，告誡海棠這一切不像所想的那麼簡單，只涉及東廠的人。在申訴未果的況下，海棠眼睜睜地看著神侯被關進了天牢。於是天玄黃決心劫獄，卻見到神侯一副忠貞報國死不逃跑的樣子，反而差點被東廠的人給炸死。經這一番，神侯表面在曹正淳迫害下，自殺而死。正當東廠乘機發難得手，曹正淳正準備獨攬大權之時，神侯竟 奇蹟般地復活將其殺死，設假死之局，騙倒曹正淳，神侯終於堂堂正正地將曹正淳一黨一併誅殺。
曹正淳死後，護龍山莊的勢力便更加地昌盛，有大功於社稷的朱無視功高蓋主，由於功勞極大，反而遭皇太后和皇帝的仇視、嫉恨，對他掣肘、監視、打。而朱無視認為正德皇帝昏庸無德，以致朝政腐敗，特別是皇帝和一幫迂腐朝臣不允許他迎娶心的素心，讓痴的他到極端無奈和憤怒。已經臥薪嚐膽二十年、不甘命運又至至的他，終於被燒昏了頭腦，為此不惜抗爭皇權，破釜沉舟，所有的人都不能阻擋他的追求的決心。
