金軍艦隊雖然有600艘戰船，7萬人之眾，可是他們的兵多半來自北方，不習慣水戰，
因為畏懼海上的風浪，上船就暈頭轉向，只能天躺在船艙裡睡大覺。
而船上的水手大多是被金兵強徵的漢族漁民擔任。
李寶隨即與部將們商議對策。
副將曹澤主張趁金兵不備，立即開戰。
隨軍的朐山（東海）縣令高敞則認為敵眾我寡，孤軍深不可輕敵。
為了穩定軍心，李寶特意囑咐說：
我自渡河歸宋以來，曾經跟隨岳飛，韓世忠兩位將軍轉戰各地，多次以勝多。
如今敵已經略知，只要一鼓作氣就能打敗金軍。
於是宋軍決定採取突然襲擊、火攻破敵的戰，對付敵軍強大的艦隊。
當晚，李寶率領艦隊由歸順的水手引導，繞過海邊的山頭向唐島駛去。
十月二十七日清晨，南風驟起，李寶迅即抓住戰機，率領艦隊進唐島灣，全速向唐島疾駛。
離金軍戰船越來越近，李寶命令各船擂響戰鼓，向著金軍艦隊猛衝過去。
金軍沒想到在自己的地盤會有宋軍從天而降。
遇到這突然襲擊，頓時驚慌失措，紛紛張帆起錨，準備應戰。
可是數百艘戰船一艘連著一艘擁在海灣中，別說是整理隊形，就是擺相互糾纏，衝出去迎戰都十分困難。
此時南風愈吹愈猛，李寶見機下令用火藥箭向金軍的船帆去，千百支火箭頓時讓金軍那些刷滿桐油的巨大船帆燃起了熊熊大火。
火借風勢，金軍600條戰船先後著火，變了一片火海，燒得金兵紛紛跳海逃命，淹死者不計其數！
這時，南宋水師新裝備的霹靂炮又開始發威，
這種炮裝有火藥和石灰，殺傷力很強。
金軍艦隊被炸得硝煙瀰漫，死傷無數。
李寶趁機指揮艦隊敵陣，南宋將士們則乘勢掩殺過去，
金軍或死或降，一片狼藉。
除水軍都統制蘇保衡因船在後面，僥倖得以逃，帶著幾百人逃回膠西外，金軍副統制完鄭家奴等五員大將戰死。
大火一直燒了四晝夜，金軍600艘艦船全部燒燬，幾萬人馬被消滅殆盡，金國艦隊全軍覆沒。
從海上侵襲南宋京城的戰略部署，隨之破滅。
這場取得大勝的唐島海戰，對於當時南宋的生存意義重大。
唐島海戰不僅是古代歷史上的第一次大海戰，創造了海上有史以來以勝多、以弱勝強的第一次海戰戰例。
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